近日，摩根大通发布了一份最新的研报，预示着小米集团-W（01810）在2025年首季将迎来强劲的盈利增长。根据报告，预计小米的经调整纯利将同比增长51%，达到98亿元人民币。这一增长主要得益于人工智能物联网（AIoT）和电动车领域的出色表现，同时得益于公司在营运开支方面的严格控制。

　　小米在AIoT领域的布局无疑是其成功的关键。随着智能家居设备的普及和用户需求的增长，小米的AIoT产品线持续扩展，涵盖了从智能音箱到智能家居监控的各类设备。报告指出，物联网的市场势头依然强劲，为小米提供了可观的增长动力。

　　与此同时，电动车的交付量也在稳步上升，预计将超过35万辆。小米的新车型YU7的加快推出，进一步增强了市场对其电动车业务的期待。电动车的前景与智能硬件的结合，使得小米不仅仅是一个手机制造商，更是一个全面的科技生态系统构建者。

　　不过，摩根大通也对小米的未来进行了谨慎的展望，指出智能手机的毛利率在下半年可能会收缩，因零部件成本的回升。此外，互联网服务领域可能仍是增长最慢的板块，这对小米的整体盈利能力构成了一定挑战。

　　尽管如此，摩根大通依然维持对小米的“中性”评级，并将目标价设定为60港元。该行认为，小米当前的股价已经合理，预期在未来一段时间内将呈现区间波动的趋势。大部分的正面催化剂已经在年初股价的强劲上涨中被消化，如果股价重回40港元至43港元区间，或者电动车的动力明显增强，该行可能会重新评估小米的投资价值。

　　总的来看，小米集团在AIoT与电动车领域的表现，为其未来的发展奠定了坚实的基础。虽然面临一些挑战，但凭借其强大的创新能力和市场适应性，小米仍然有望在科技行业继续发光发热。返回搜狐，查看更多

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